Beam Journal of Economic Studies
Volume 10, Numéro 1, Pages 546-562
2026-03-15
Dynamics Of The Real Effective Exchange Rate In Algeria: Analyzing The Relationship With Macroeconomic And Financial Variables During The Period 1990–2023 Using The Bayer-hanck And Augmented Ardl Methodologies
الكاتب : كريمي زينب . سيداعمر زهرة . حدادي عبد الغني .
الملخص
This study aims to analyze the dynamics of the real effective exchange rate in Algeria and its relationship with macroeconomic and financial variables during the period 1990-2023, using advanced econometric methodologies including the Bayer-Hanck (2013) combined cointegration test and the Augmented ARDL (AARDL) approach. Seven key variables were employed: the real effective exchange rate as the dependent variable, alongside financial depth indicators (money supply and private credit to GDP ratios), trade openness, foreign direct investment, inflation, and economic growth as independent variables. The results confirmed a long-run equilibrium relationship among the studied variables, with both the Bayer-Hanck test and AARDL methodology providing statistically significant evidence of cointegration. Estimations using FMOLS, DOLS, and AARDL revealed significant long-run effects of financial liquidity and foreign direct investment on the real exchange rate, while the Error Correction Model (ECM) indicated a significant adjustment speed of 66.66% toward equilibrium in the short run. These findings contribute to understanding exchange rate determinants in a resource-dependent economy with an emerging financial market, offering practical implications for monetary and fiscal policymakers in Algeria ملخص: تهدف هذه الدراسة إلى تحليل ديناميكيات سعر الصرف الحقيقي الفعّال في الجزائر وعلاقته بالمتغيرات الاقتصادية والمالية الكلية خلال الفترة 1990-2023، باستخدام منهجيات قياسية حديثة تتمثل في اختبار Bayer-Hanck (2013) التوفيقي ومنهجية AARDL المطورة. تم توظيف سبعة متغيرات رئيسية تشمل سعر الصرف الحقيقي الفعّال كمتغير تابع، بالإضافة إلى متغيرات العمق المالي (نسبة الكتلة النقدية والائتمان الخاص إلى الناتج المحلي)، الانفتاح التجاري، الاستثمار الأجنبي المباشر، التضخم، والنمو الاقتصادي كمتغيرات مستقلة. أظهرت النتائج وجود علاقة توازنية طويلة الأجل بين المتغيرات المدروسة، حيث أكد اختبار Bayer-Hanck ومنهجية AARDL على وجود تكامل مشترك معنوي إحصائياً. كشفت التقديرات باستخدام FMOLS و DOLS و AARDL عن تأثيرات معنوية للسيولة المالية والاستثمار الأجنبي المباشر على سعر الصرف الحقيقي في الأجل الطويل، في حين أظهر نموذج تصحيح الخطأ (ECM) سرعة تعديل معنوية تبلغ 66.66% نحو التوازن في الأجل القصير، اذ تقدم هذه النتائج فهماً أعمق لمحددات سعر الصرف في اقتصاد ريعي ذي سوق مالي ناشئ، كما تمنح صانعي السياسات النقدية والمالية في الجزائر أدوات تحليلية لتصميم سياسات أكثر فعالية لتحقيق الاستقرار الاقتصادي.
الكلمات المفتاحية
Real Effective Exchange Rate ; Cointegration, AARDL ; Bayer-Hanck ; Algeria
مقالات مماثلة
بوسالم أحلام
.
عابد يوسف
.
ص 117-132.
Yahia Zeghoudi
.
pages 74-88.
Kara Brahim
.
Chekalil Imane
.
Ratoul Mohamed
.
pages 147-162.
قواسمي امنة
.
بن مريم محمد
.
ص 111-132.
فوزي شوق
.
السعدي رجال
.
ص 39-66.
