Revue d'économie et de statistique appliquée
Volume 22, Numéro 2, Pages 399-423
2025-12-09

تأثير عرض النقود والتضخم على سعر الصرف في الجزائر دراسة قياسية خلال الفترة: (1990-2023)

الكاتب : مولاي بوعلام . حيدوشي عاشور .

الملخص

ABSTRACT: This study aims to develop an econometric model to assess the impact of money supply and inflation on the exchange rate in Algeria. Theoretically, the variables under study are interrelated. Using the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) model, the long-run estimation results reveal a positive and statistically significant relationship between the broad money supply and the exchange rate, as well as between the inflation rate and the exchange rate. These findings suggest that a large monetary aggregate is a key factor in explaining the depreciation of the Algerian dinar against the US dollar. Furthermore, the inflation rate exerts a direct, albeit moderate, influence on the exchange rate. In the short run, the broad money supply appears to have no significant effect on the exchange rate, in contrast to the narrow money supply, which negatively affects the exchange rate. This may be attributed to the limited effectiveness of monetary policy instruments in the short term. Additionally, the results indicate a negative short-run relationship between the inflation rate and the exchange rate. ملخص: تهدف الدراسة إلى بناء نموذج قياس اقتصادي لتحديد أثر عرض النقود والتضخم على سعر الصرف في الجزائر، من الناحية النظرية توجد علاقة وتأثير متبادل بين متغيرات الدراسة، وباستخدام نموذج الانحدار الذاتي للفجوات الزمنية المتباطئة (ARDL)، بينت نتائج تقدير نموذج طويل المدى إلى وجود علاقة ارتباط إيجابية ذات دلالة معنوية بين المعروض النقدي بمعناه الواسع وسعر الصرف، وكذلك بين معدل التضخم وسعر الصرف في الجزائر، مما يعني أن الكتلة النقدية الهائلة من المعروض النقدي سببا مهما في تفسير تدهور سعر صرف الدينار الجزائري أمام الدولار الامريكي، وكذلك معدل التضخم يؤثر مباشرة على سعر الصرف بشكل نسبي، فيما يخص معالم الأجل القصير: نلاحظ عدم ظهور تأثير المعروض النقدي بمعناه الواسع على سعر الصرف على عكس العرض النقدي بمعناه الضيق له تأثير سلبي على سعر الصرف، وذلك بسبب ضعف فعالية السياسة النقدية وادواتها في التأثير على سعر الصرف في الأجل القصير، كما تظهر النتيجة علاقة سلبية بين معدل التضخم وسعر الصرف في الأجل القصير.

الكلمات المفتاحية

عرض النقود ; التضخم ; سعر الصرف ; نموذج الانحدار الذاتي للفجوات الزمنية المتباطئة (ARDL)