الصراط
Volume 28, Numéro 1, Pages 915-942
2026-06-30

Financial Derivatives: A Critical Study In Light Of Islamic Legislation



Authors : Kermiche Latifa .

Abstract

يهدف المقال إلى التعريف بالمشتقات المالية وإبراز الحكم الشرعي للتعامل بها، إضافة إلى محاولة اقتراح بدائل شرعية لما حُرّم منها، اعتمادا على المنهج الوصفي للتعريف بهذه المعاملات، وعلى المنهج التحليلي من أجل تفكيكها ودراسة كافة مراحلها، كما تمت الاستعانة بالمنهج الاستنباطي للتوصل إلى أحكامها واقتراح البدائل الشرعية. وقد خلصت الدراسة إلى أن أنسب البدائل الشرعية للمشتقات المالية هي المعاملات التي يكون محلها قابلا للتداول، مُمثِّلا لمعاملات أخرى تُعبِّر عن أصلها، وتُحقق نفس مقاصد المشتقات المالية. ومن هذا المنطلق، تم اقتراح صكوك الإجارة كبديل عن عقود المستقبليات وعقود مبادلات أسعار الفائدة، واعتبار صكوك المغارسة والمساقاة والمزارعة -حال كون حملتها ملاكا للأرض- بديلا عن عقود الخيارات. بينما اقتُرح عقد الاستصناع، والوعد بالبيع لتعويض البيوع الآجلة، كما تم التنبيه على وجوب تصحيح معاملة مبادلة العملة، من خلال ضبطها بأحكام الصرف وأحكام الديون الثابتة في الشريعة الإسلامية. This article examines financial derivatives to determine their Shari'ah status and propose compliant alternatives, by employing descriptive, analytical, and deductive approaches. The study concluded that suitable alternatives must involve tradable underlying assets that achieve the same economic objectives. From this perspective, Ijarah Sukuk are proposed to replace futures and interest rate swaps. Additionally, Mugharasah, Musaqat, and Muzara'ah Sukuk—considering holders as landowners—are suggested for options contracts. Moreover, Istisna'a and the unilateral promise to sell are proposed to replace forward contracts. Finally, the study advocates the rectification of currency swaps through Sarf and Muqassah rules.

Keywords

Derivatives ; Futures ; Options ; Swaps ; Shari'ah-compliant alternatives

Les articles similaires

واقع البدائل الشرعية للمشتقـات الماليـة في ضوء منتجات الهندسة المالية الإسلامية The Reality Of Legitimacy Alternatives Of Financial Derivatives In The Light Of The Islamic Financial Engineering Products

عتروس صبرينة .  عتروس سهيلة . 
ص 81-113.

الهندسة المالية واستخدام المشتقات المالية في ادارة المخاطر البنكية Financial Engineering And The Use Of Financial Derivatives In The Management Of Banking Risks

نور الدين زعيبط .  بوطكوك بوطكوك . 
ص 489-505.

The Role Of Islamic Financial Technology In Achieving Financial Inclusion For Islamic Banks - A Reference To The Case Of Qatar Islamic Bank-.

Haouam Lamia . 
pages 1-14.

The Impact Of Financial Technology On Expanding Financial Inclusion In Algeria: A Field Study In Light Of Usage, Trust, And Digital Financial Literacy Determinants

Belmahi Fatima Zohra .  Sahraoui Mohammed . 
pages 177-188.

The Impact Of Financial Technology On Financial Inclusion And The Development Of Banking Services In Algeria."an Empirical Study To Analyze The Relationship Between Financial Technology, Financial Inclusion, And The Development Of Banking Services In Algeria."

Khettab Fatima Zahra .  Gherbi Nacer Salah Eddine . 
pages 115-132.

Formats de citation