مجلة التمويل والاستثمار والتنمية المستدامة
Volume 10, Numéro 2, Pages 1233-1251
2025-12-29
دراسة قياسية للكفاءة السعرية في بورصة أبو ظبي للأوراق المالية عند المستوى الضعيف خلال الفترة (2021-2025)
الكاتب : لعصامي آمنة .
الملخص
هدفت الدراسة إلى اختبار الكفاءة السعرية عند المستوى الضعيف لبورصة أبو ظبي للأوراق المالية، وذلك خلال الفترة 11/1/2021 إلى غاية 11/9/2025، من خلال احتساب عائد البورصة والاعتماد على بيانات يومية للمؤشر. وقد تم استخدام عدة اختبارات قياسية هي: اختبار التوزيع الطبيعي، اختبار جذو الوحدة من خلال اختبارات (ADF) و(PP) و(KPSS)، اختبار دالة الارتباط الذاتي (ACF)، اختبار (BDS) للاستقلالية واختبار أثر التباين الشرطي غير المتجانس (ARCH). أظهرت نتائج اختبار التوزيع الطبيعي عدم وجود تناظر طبيعي، أما اختبارات جذر الوحدة فبينت أنّ السلاسل الزمنية للعوائد كانت مستقرة عند المستوى، كما أوضحت نتائج اختبار (BDS) أنّ سلسلة عائد مؤشر البورصة لا تتميز بارتباط غير خطي قوي، كما أظهرت نتائج اختبار (ARCH) أنّ سلسلة العائد تتميز بثبات التباين، ما يدل على أنّ بورصة أبو ظبي للأوراق المالية كفؤة عند المستوى الضعيف خلال الفترة (2021-2025). This study investigates the weak-form efficiency of the Abu Dhabi Securities Exchange (ADX) over the period extending from 11/1/2021 to 11/9/2025. The analysis is based on daily index return data and employs a set of econometric procedures, including the normality test, unit root tests (ADF, PP, and KPSS), the autocorrelation function (ACF), the (BDS) independence test, and the autoregressive conditional heteroskedasticity (ARCH) test. The normality test results indicated a departure from normal symmetry. Unit root tests confirmed that the return time series were stationary at level. Furthermore, the BDS test results demonstrated the absence of strong nonlinear dependence in the return series, while the ARCH test results confirmed variance stability. Collectively, these findings provide evidence that the Abu Dhabi Securities Exchange exhibits weak-form efficiency over the study period (2021–2025).
الكلمات المفتاحية
الكفاءة السعرية ; المستوى الضعيف ; فرضية السير العشوائي ; بورصة أبو ظبي للأوراق المالية
مقالات مماثلة
بن دراوي رشيدة
.
سنوسي قويدر
.
ص 132-151.
بن لخضر مسعودة
.
اينال فوزي
.
ص 181-198.
