مجلة المنتدى للدراسات والابحاث الاقتصادية
Volume 9, Numéro 2, Pages 85-98
2025-12-07
تحليل أثر تكامل الأسواق المالية في منطقة (mena)على تقلبات أسعار الأسهم باستخدام نموذج Garch للفترة 2015-2024
الكاتب : معروف جيلالي .
الملخص
تهدف هذه الدراسة إلى تحليل تقلبات عوائد الأسهم في سياق تكامل الأسواق المالية في عشر دول من منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، خلال الفترة من يناير 2015 إلى ديسمبر 2024. تم استخدام بيانات يومية وتطبيق نموذج GARCH(1,1) لقياس أثر التكامل على التقلبات، حيث تم احتساب العوائد باستخدام الفروق اللوغاريتمية لأسعار الإغلاق. أظهرت الاختبارات المبدئية، مثل اختبار Ljung–Box واختبار ARCH LM، وجود تغير في التباين (heteroskedasticity) في السلاسل الزمنية. أظهرت نتائج تقدير النموذج باستخدام برنامج EViews 13 أن معاملات الصدمة المتأخرة (α₁) والتقلب المتأخر (β₁) كانت ذات دلالة إحصائية، مما يشير إلى استمرارية التقلبات. كما كشفت النتائج أن زيادة تكامل الأسواق يقترن بارتفاع تقلبات العوائد، مما يعكس انتقال المخاطر بين الأسواق. ويؤكد ذلك أهمية نماذج التباين الشرطي في فهم الصدمات المالية، وإدارة المخاطر، والتنبؤ بالتقلبات في الأسواق المتكاملة.
الكلمات المفتاحية
نموذج GARCH(1,1) ; تكامل الاسواق المالية ; تقلبات العوائد ; النماذج الشرطية للتباين ; ادارة المخاطر
مقالات مماثلة
بسبع عبد القادر
.
ص 344-353.
جبار محفوظ
.
ص 19-32.
سعيد بوشول
.
ص 237-249.
حكوم ليلى
.
دربال امينة
.
ص 208-221.
