مجلة الدراسات الإقتصادية الكمية
Volume 11, Numéro 1, Pages 133-146
2025-06-01
تحليل تأثير عدم اليقين السياسي على تقلبات البيتكوين خلال الفترة الانتخابية الأمريكية 2023–2024: تطبيق لنموذج Garch-midas
الكاتب : قنون عبد الحق . بن قدور أشواق .
الملخص
هدفت هذه الدراسة إلى تحليل تأثير عدم اليقين السياسي قصير وطويل الأجل على تقلبات عملة البيتكوين خلال الفترة الانتخابية الأمريكية (2023–2024)، وتقييم مدى فعاليتها كأداة تحوط خلال فترات التوتر السياسي. اعتمدت الدراسة على بيانات يومية لعوائد البيتكوين، إلى جانب مؤشرات مثل: عدم اليقين السياسي (EPU)، ومؤشر التقلب الضمني (VIX)، والأحداث السياسية غير المنتظمة (POL_EVT)، باستخدام منهجية نموذج GARCH-MIDAS الذي يدمج المتغيرات ذات الترددات الزمنية المختلفة. أظهرت النتائج أن البيتكوين يتفاعل بشكل ملحوظ مع الصدمات السياسية قصيرة الأجل (الأحداث المفاجئة) والعوامل طويلة الأجل (كالسياسات الاقتصادية)، حيث زادت تقلباته مع تصاعد عدم اليقين. كما كشفت أن البيتكوين لا يُعتبر ملاذًا آمنًا كالذهب أو السندات الحكومية، بل أصلًا عالي المخاطر يتأثر سلبًا بالتوترات السياسية، رغم استجابته السريعة للتطورات. إضافة الى ذلك أثبت النموذج المستخدم (GARCH-MIDAS) فعالية في التقاط الديناميكيات غير الخطية بين المتغيرات، مقارنة بالنماذج التقليدية، مما يؤكد أهمية دمج العوامل السياسية والاقتصادية في تحليل تقلبات العملات الرقمية. This study aimed to analyze the impact of short-term and long-term political uncertainty on Bitcoin volatility during the U.S. election period (2023–2024), and to assess its effectiveness as a hedging tool during periods of political tension. The study relied on daily data of Bitcoin returns, alongside indicators such as: Economic Policy Uncertainty (EPU), the Implied Volatility Index (VIX), and Political Events (POL_EVT), using the GARCH-MIDAS model methodology that integrates variables with different time frequencies. The results showed that Bitcoin reacts significantly to short-term political shocks (sudden events) and long-term factors (such as economic policies), with its volatility increasing as uncertainty escalates. It also revealed that Bitcoin is not considered a safe haven like gold or government bonds, but rather a high-risk asset negatively affected by political tensions, despite its quick response to developments. Additionally, the model used (GARCH-MIDAS) proved effective in capturing the nonlinear dynamics between the variables, compared to traditional models, highlighting the importance of integrating political and economic factors in analyzing cryptocurrency volatility.
الكلمات المفتاحية
بيتكوين ; عدم يقين سياسي ; GARCH-MIDAS ; Bitcoin ; political uncertainty
مقالات مماثلة
معروف جيلالي
.
ص 85-98.
نعاس صلاح الدين
.
بن سانية عبد الرحمان
.
ص 400-414.
