مجلة الدراسات المالية والمحاسبية والإدارية
Volume 7, Numéro 1, Pages 304-323
2020-06-30
الكاتب : خياري رانية . بوداح عبد الجليل .
تقيس هذه الدراسة تقلب عوائد الصكوك الاسلامية مقارنة بالسندات التقليدية، من خلال استخدام نماذج الانحدار الذاتي المشروط بعدم تجانس تباين الأخطاء المتماثلة ARMA GARCH (1,1) وغير المتماثلة (1,1) GJR-GARCH ARMA؛ وهذا لفحص خاصيتي استمرارية التقلب وأثر الرافعة المالية. وقد تم الاعتماد في ذلك على نموذج DCC-GARCH لاختبار مدى ارتباط المؤشرات محل الدراسة ذات فترات الاستحقاق المتشابهة. وعلى هذا الأساس تم استخدام سلاسل العوائد اليومية الخاصة بثمانية 8 مؤشرات تم اختيارها من مؤشرDow Jones ذو أجال استحقاق مختلفة، وتتراوح فترة الدراسة من2012 إلى 2019. حيث جاءت نتائج هذه الدراسة لتؤكد أنه بمقدور الصكوك أن تكون بديلة للسندات نظرا لكونها أقل خطورة من السندات التقليدية، وباعتبارها فرصة جيدة للتّنويع. This study measures the volatility of the returns of Islamic bonds (Sukuk) compared to conventional bonds, by using models of conditional self-regression heterogeneity of symmetric error variance ARMA GARCH (1,1) and asymmetric (1,1) GJR-GARCH ARMA; this is to examine the characteristics of volatility and leverage effect. This was based on the multivariate models represented in the DCC-GARCH model to test the relevance of the studied indicators with similar maturities. Furthermore, the daily returns chains of eight indicators were used, chosen from the Dow Jones index with different maturities, and the study period ranges from 2012 to 2019. The results of this study came to confirm that Islamic bonds (Sukuk) can be as an alternative to conventional bonds because they are less riskier, and as a good opportunity for diversification.
الصكوك ; السندات التقليدية ; تقلب العائد ; أثر الرافعة المالية ; نماذج GARCH
نوال بوعكاز
.
ص 24-53.
تلي فريدة
.
بن بريكة الزهرة
.
ص 19-40.
محبوب علي
.
سنوسي علي
.
ص 403-423.
بن زيد ربيعة
.
ناصر سليمان
.
بن الضب علي
.
ص 281-296.
دحاوي اسماء
.
بلخريصات رشيد
.
ص 754-774.