المجلة الجزائرية للمالية الاسلامية

الأدوات المالية المشتقة بين النظرية والتطبيق: دراسة فقهية لعقود الخيارات والمستقبليات

Auteurs : قادري جلول .

Résumé

يتناول هذا البحث دراسة عقود الخيارات والعقود المرتبطة بها، كالعقود الآجلة والمستقبليات، بوصفها من أبرز الأدوات المالية المعاصرة التي تلعب دورًا مهمًا في إدارة المخاطر وتنشيط الاستثمار في الأسواق المالية العالمية. ويهدف البحث إلى بيان حقيقة هذه العقود، وتحليل خصائصها وصورها المختلفة، ثم دراستها من منظور فقهي إسلامي للكشف عن مدى توافقها مع أحكام الشريعة ومقاصدها. وقد اعتمد البحث على المنهج التحليلي المقارن، حيث تم عرض المفاهيم الاقتصادية لهذه العقود، ومقارنتها بنظائرها في الفقه الإسلامي، مع استعراض آراء الفقهاء المعاصرين في حكمها، بين من ذهب إلى التحريم استنادًا إلى ما تنطوي عليه من غرر ومخاطرة وصورية، ومن أجازها بضوابط معينة بناءً على تحقيق المصالح ودفع المفاسد، وإمكانية تخريجها على عقود فقهية معروفة. كما سعى البحث إلى دراسة التكييف الفقهي لعقود الخيارات، من خلال بحث إمكانية اعتبارها حقًا معنويًا، أو إلحاقها ببيع العربون، أو تكييفها ضمن عقود الضمان والكفالة، أو النظر إليها بوصفها صورة من صور التأمين التجاري، مع مناقشة كل تكييف وأدلته. وخلص البحث إلى أن عقود الخيارات في صورتها الحالية في الأسواق المالية لا تخلو من مخالفات شرعية، إلا أنه يمكن – من حيث الأصل – تطوير هذه العقود وإعادة هيكلتها بما يتوافق مع الضوابط الشرعية، خاصة إذا أُزيلت عناصر الغرر والربا والقمار، وتم ضبطها بما يحقق العدالة ويمنع الإضرار بأحد أطراف التعاقد. ويوصي البحث بضرورة تكثيف الدراسات الفقهية التطبيقية في مجال الأدوات المالية الحديثة، والعمل على إيجاد بدائل إسلامية فعالة تسهم في بناء سوق مالية إسلامية متكاملة تحقق مقاصد الشريعة في حفظ المال وتنميته.

Mots clés

الكلمات المفتاحية: عقود الخيارات، العقود الآجلة، العقود المستقبلية، الأسواق المالية، التكييف الفقهي، بيع العربون، الحقوق المعنوية.