مجلة اقتصاديات الاعمال والتجارة
Volume 10, Numéro 2, Pages 126-145
2025-09-30

مقاربة ديناميكية لأثر تطور القطاع المالي على الاستثمار الأجنبي المباشر في الجزائر، تونس والمغرب خلال الفترة 2000–2023: تحليل باستخدام نماذج Panel Ardl"



الكاتب : مجناح فؤاد .

الملخص

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل الأثر الديناميكي لتطور القطاع المالي على الاستثمار الأجنبي المباشر في الجزائر، تونس والمغرب خلال الفترة 2000–2023، بالاعتماد على نموذج PANEL ARDL. أظهرت النتائج وجود علاقة إيجابية طويلة الأجل بين كل من الائتمان الممنوح للقطاع الخاص والقيمة السوقية، وبين تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر، في حين تبيّن أن الكتلة النقدية تؤثر سلبًا على الاستثمار في الأجل الطويل. في المغرب، كشفت النتائج عن تأثير إيجابي قوي على المدى القصير بين الكتلة النقدية والاستثمار، حيث أن زيادة بنسبة 1% في الكتلة النقدية تؤدي إلى نمو الاستثمار الأجنبي المباشر بنسبة 10.26%. كما سُجّل تأثير سلبي في الأجل القصير للائتمان الموجه للقطاع الخاص، إذ يؤدي ارتفاعه بنسبة 1% إلى انخفاض الاستثمار بنسبة 15.05%. أما في الجزائر وتونس، فقد كان تأثير تطور القطاع المالي على الاستثمار الأجنبي المباشر أقل وضوحًا مقارنة بالمغرب. This study aims to analyze the dynamic impact of financial sector development on foreign direct investment (FDI) in Algeria, Tunisia, and Morocco during the period 2000–2023, based on the PANEL ARDL model. The results revealed a long-term positive relationship between both credit granted to the private sector and market capitalization, and foreign direct investment flows. However, it was found that the money supply negatively affects investment in the long term. In Morocco, the results showed a strong positive impact in the short term between the money supply and investment, where a 1% increase in the money supply leads to a 10.26% growth in foreign direct investment. A negative short-term effect was also observed for credit directed to the private sector, as a 1% increase in credit leads to a 15.05% decrease in investment. In Algeria and Tunisia, the impact of financial sector development on foreign direct investment was less pronounced compared to Morocco..

الكلمات المفتاحية

كلمات مفتاحية: القطاع المالي، الاستثمار الأجنبي المباشر، نماذج PANEL ARDL.

مقالات مماثلة

اثر التضخم على أداء السوق المالي لدول مجلس التعاون الخليجي -دراسة قياسية باستخدام نماذج Panel Ardl خلال الفترة (1996-2019)- The Impact Of Inflation On The Financial Market Performance In Gcc Countries –econometric Study Using Panel Ardl Models For The Period (1996-2019)-

عميش عائشة .  دحماني فاطمة . 
ص 417-434.

دراسة قياسية مقارنة لأثر بعض مؤشرات السوق المالي على الاستثمار الأجنبي المباشر للدول (الجزائر، المغرب، تونس) للفترة (2000- 2023).

مجناح فؤاد . 
ص 149-168.

تحليل وقياس أثر الاستثمار الأجنبي المباشر على نمو القطاع الصناعي في الجزائر خلال الفترة 1990- 2016 باستخدام منهج الانحدار الذاتي لفترات الإبطاء الموزعة Ardl Analysis And Measurement Of The Impact Of Foreign Direct Investment On The Growth Of The Industrial Sector In Algeria During The Period 1990-2016 Using Autoregressive Distributed Lag (ardl) Approach

Benelbar Mhamed . 
ص 98-117.

تحليل واقع الاستثمار الأجنبي المباشر في الدول العربية دراسة حالة: الجزائر، تونس والمغرب خلال الفترة (2005-2010)

كمال شريط . 
ص 258-289.

الاستثمار الأجنبي المباشر في الجزائر، تونس والمغرب: محددات وآثار دراسة مقارنة باستخدام نماذج المعادلات الانية

نورة بيري .  زرقين عبود . 
ص 105-158.

Formats de citation