مجلة البشائر الاقتصادية

أثر إصدارات الصكوك الإسلامية على النمو الاقتصادي في ماليزيا دراسة قياسية للفترة 2001-2024 The Impact Of Islamic Sukuk Issuance On Economic Growth In Malaysia -an Econometric Study For The Period (2001–2024)-

Auteurs : العرابي مصطفى . طروبيا ندير .

Résumé

مملخص: تهدف هذه الدراسة إلى تحليل أثر إصدارات الصكوك الإسلامية على النمو الاقتصادي في ماليزيا خلال الفترة 2001–2024، حيث تم قياس النمو الاقتصادي بنصيب الفرد من الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي (LGDPPC). وقد تم إدراج كل من إصدارات الصكوك الإسلامية (LSI)، والإنفاق الحكومي (GE)، والتضخم (INF)، والائتمان المحلي الموجه للقطاع الخاص (FDV) كمتغيرات تفسيرية. اعتمدت الدراسة على منهجية الانحدار الذاتي للفجوات الزمنية الموزعة (ARDL). أظهرت نتائج اختبار الحدود وجود علاقة تكامل مشترك قوية بين المتغيرات. وأظهرت النتائج أن إصدارات الصكوك الإسلامية تؤثر بشكل إيجابي ومعنوي على النمو الاقتصادي. كما تبين أن الإنفاق الحكومي يمثل أحد أهم محركات النمو الاقتصادي، في حين كان تأثير الائتمان التقليدي غير معنوي في الأجل الطويل. أما التضخم فقد أظهر تأثيرًا متباينًا بين الأجلين القصير والطويل. تخلص الدراسة إلى أن التمويل الإسلامي عبر الصكوك يمثل أداة فعالة لدعم النمو الاقتصادي. Abstract : This study aims to analyze the impact of sukuk issuances on economic growth in Malaysia during the period 2001–2024, with economic growth measured by real GDP per capita (LGDPPC). Islamic sukuk issuances (LSI), government expenditure (GE), inflation (INF), and domestic credit to the private sector (FDV) were included as explanatory variables.The study employed the Autoregressive Distributed Lag (ARDL) methodology to test the long-run and short-run relationships among the variables. The results of the boundary tests revealed a strong cointegration relationship between the variables.The results showed that Islamic sukuk issuances have a positive and statistically significant impact on economic growth. It was also found that government spending is one of the most important drivers of economic growth, while the impact of conventional credit was not statistically significant in the long run. Inflation, however, showed a mixed effect between the short and long terms.

Mots clés

صكوك إسلامية ; نمو الاقتصادي ; ماليزيا ; تكامل مشترك ; ARDL ; Islamic sukuk ; Economic growth ; Malaysia ; ; Cointegration